丁二烯一飛沖天 SBS漲勢延續(xù)至何時？
2017年的丁二烯和SBS市場高開高走，上周亞洲丁二烯外盤繼續(xù)暴漲300美元/噸，CFR中國收于2950美元/噸，折合人民幣24400-24500元/噸。而國內(nèi)SBS價格大幅沖高，中石化方面上調(diào)各干膠道改牌號1000-1200元/噸，而李長榮SBS價格一度暴漲2000元/噸。在需求轉(zhuǎn)弱的情況下，SBS這種漲勢將延續(xù)至何時？
近期市場的表現(xiàn)特點如下：
外盤價格延續(xù)“瘋狂”，繼續(xù)對SBS形成支撐。雖然上周中石化丁二烯出廠價累計上調(diào)2000元/噸，然而外盤價格暴漲，高于國內(nèi)丁二烯主流出廠價2000元/噸以上，對SBS形成較強的成本支撐。然而需要看到的是，外盤丁二烯持續(xù)瘋漲，下游接盤意向較弱，而主力接貨端主要集中了貿(mào)易環(huán)節(jié)。
SBS社會庫存分化嚴(yán)重。目前主力生產(chǎn)方和銷售公司整體庫壓不高，無銷售壓力。所有的民營裝置因成本壓力暫無開啟計劃，現(xiàn)貨庫存稀少。下游方面，由于價格持續(xù)走高，多數(shù)備貨量相對較少。而目前絕大多數(shù)貨源集中在中間貿(mào)易環(huán)節(jié)。價格上漲的過程，也是部分貿(mào)易商建立庫存的過程。
春節(jié)前后，終端需求將存在較長的真空期?？梢灶A(yù)計，受春節(jié)假期的影響，1月15號左右，遠(yuǎn)途物流系統(tǒng)已經(jīng)基本停滯。而下游工廠將陸續(xù)進(jìn)入休假階段。由于前期原材料SBS瘋漲，導(dǎo)致鞋材訂單因無法判斷成本變化而流失，后期多數(shù)TPR訂單將于春節(jié)后重啟商談。未來打樣、確定訂單要經(jīng)歷較長的過程。而瀝青改性方面，由于多數(shù)地區(qū)暫不符合開工條件。4月前，高速路建設(shè)對SBS的剛需難以恢復(fù)。從需求 角度看，春節(jié)后市場需求仍面臨較長的恢復(fù)期。
連康明認(rèn)為，雖然整體需求不佳，然受成本推動，SBS后市仍存在較大的上行空間。然而，隨著一二月份，貿(mào)易商的計劃執(zhí)行壓力加大，加之后市需求仍有待恢復(fù)，貿(mào)易商不得不面臨出貨套利的問題。
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