滬膠反彈后整理
2017年1月，國內(nèi)重卡市場共約銷售各類車輛8.2萬輛，環(huán)比增長9%，比去年同期的3.68萬輛大幅增長122%。
17年1月18日泰國拋儲10萬噸。后續(xù)拋20萬噸，其中2月中旬再拋10萬噸。
天膠本周概述
泰國橡膠局稱受12月和1月的水災(zāi)的影響，泰國今年的橡膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降7.6%，由此前預(yù)測的474萬噸減至438萬噸（減36萬噸），是30年來南部最大水災(zāi)。（泰國橡膠局的聲明很有趣，減產(chǎn)36萬噸，拋儲31萬噸。剛好供需平衡。業(yè)界有爭論認(rèn)為36萬噸數(shù)值太大，15萬噸已經(jīng)很樂觀）
截至2017年1月17日，青島保稅區(qū)橡膠庫存較月初增15.77%至12.18萬噸。其中天然橡膠庫存9.11萬噸，較上期增長1.27萬噸；合成橡膠庫2.62萬噸，較上期增長0.39萬噸；復(fù)合膠庫存穩(wěn)定在4500噸。
截止2017年2月3日，上期所天然橡膠庫存310548（200）噸，倉單264400（80）噸。合成膠持續(xù)高于天然橡膠。合成膠升水復(fù)合膠5000元是未來3個(gè)月的主要矛盾，較大利多。
春節(jié)期間，大部分工廠正常休假。截止2017年1月20日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為63.46%，環(huán)比下滑5.18個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲9.24個(gè)百分點(diǎn)。
中游準(zhǔn)備建庫存，貿(mào)易商準(zhǔn)備囤貨，青島庫存上市已經(jīng)暗示貿(mào)易商建庫。因此預(yù)期偏強(qiáng)。目前建議偏多思路。9月貼水5月，暗示空頭在5月沒有退路（有被拉爆的可能），多頭做好拉升準(zhǔn)備。
2月9日復(fù)合膠現(xiàn)貨19100元（-200）。
操作建議：目前橡膠因升水正常，并不看跌。宏觀方面國債收益率跌至2.35%，暗示商品偏跌。預(yù)計(jì)膠上漲有點(diǎn)超預(yù)期。目前震蕩整固行情。建議目前偏多思路。等待回調(diào)買入（20200，20000兩個(gè)支撐點(diǎn)試多）。(五礦經(jīng)易期貨研究所：張正華)
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